银行投资债权风险_债券投资有哪些风险？

家族财富密码评论员山石：

不能一概而论说所有的债券的风险都很大，债券根据发行主体分为：政府债券、金融债券和公司债券。政府债券一般是国债和地方政府债券，这类债券有国家和地方政府做背书风险系数较低，但是相对来说利率水平会低一些；金融债券的发行主体为银行和非银金融机构发行，风险适中利率水平适中；公司债券的发行主体是公司，这类债券风险相对较大，可能遭到最后无法兑付的风险，但是相应的高风险对应高回报利率水平也是最高的。

日常中风险较大的债券一般指企业债，企业会发行一般债券这类债券每年付息，到最后一年一次性结清本金和最后一年的利息；还有最近公司比较喜欢发行的可转换债券，这类债券利率一般较低（和一年期的存款利率持平），但是为什么这类债券能发的出来呢？原因就是在债券的基础上加了一个期权，在一定的条件之下债券可以转换为公司的股份，比如某公司发行可转债票面利率1.5%,期限5年的可转债，约定转股价为10元，如果半年之后股价为15元，那么你肯定就希望按照10元的价格吧债券转换为股票这样在二级市场上可以赚取丰厚的差价，如果股价低于10元你可以选择不行权那么还可以拿1.5%的利率，虽然不能低于通胀但是至少本金亏损的可能性小了很多。但是一般情况下企业发行可转债之后肯定是想把债转为股的，原因也很简单因为债券毕竟是企业的负债，转股之后原来的债权人就变为了股东，借的钱也就不用还了，所以一般企业发行可转债之后一般都会想办法让债转股那么以来这里边就是有利可图的。

很多人对于债券的理解比较片面，任何投资都需要细心研究，只有真正的了解各种投资品种和里边的规则才能赚到钱。

题主怕是对净值型理财有什么误解吧。

首先，净值就是资产的总金额除以资产的总份额，就是单位资产的价值。传统的银行理财产品一般都是有固定期限和预期年化收益率的。到期兑付本金和收益，期间不公开净值。类似一个“黑箱”，产品在持有期间，是赚是赔，哪天赚哪天赔，用户都是不知道的。

净值型理财产品，就是不设预期收益率，定期以公开净值的形式，反映投资的盈亏。相对于传统理财的好处，就是信息更透明化；过了封闭期就可以自由申赎，操作也更灵活。换句话说，只要符合这个形式的理财产品，都属于净值理财，它跟传统定期理财产品只是预期收益体现的差别，并不存在风险等级上的差别。

而银行对理财产品的风险是有专门的等级划分的，以工行为例，理财产品风险分为五个等级，PR1为保守型、PR2为稳健型、PR3为平衡型、PR4为成长型、PR5为进取型。风险大小依次由低到高。

不同等级的理财产品风险差异很大，比如PR1，意味着风险极低，同样收益也很低，并且收益受风险因素的影响很小，且具有高流动性。以前PR1就是保本保息的意思，现在理财新规，不让这么承诺了，但实际上，还是非常安全的。它的主要投资标的就是货币市场工具和高信用等级的债券，属于想赔都很难的那种。而PR5则包含了杠杆的使用，如果看错方向，是有可能出现本金损失的情况。

债券基金则属于公募基金的一种。按投资标的不同，公募基金的常见分类就有，货币型基金、债券型基金、平衡型基金、股票型基金，这几类基金，风险大小从前往后依次由低到高，债券型基金的风险介于货币型基金和平衡型基金之间。

债券型基金同样是可能出现亏损的，而且就今年的平均收益来看，债券型基金的表现，并不比银行理财产品更优异。但是债券型基金本身也是一个大类，其中很多债券型基金个体表现还是相当不错的。在天天基金上的排行榜上，top50的债券型基金都可以达到8%以上的收益，这是银行理财产品难以企及的，但是亏损的债基也不少，平均下来拖了后腿。

综上所述，净值型理财产品的风险，不一定就低于债券型基金；理财产品和债券基金都是两个大类，内部收益差别也很大。笼统的拿这两个大类产品出来比较，是没有意义的。应该如何选择，首先要看自己的预期收益和风险偏好；其次要弄清投资产品的风险大小和风险类型。不要盯着收益，也不要想当然的以为银行理财的风险就比债券型基金低。

我是仁义礼智投，国有商业银行总行注册国际投资分析师，有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。码字不易，各位老铁都看到这了，不妨点个赞再走吧。PS：我不是什么小编，如果嫌ID太长，一定要起个昵称的话，就叫我投帅吧。。。

债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

最常见的就是国债，老年人特别喜欢买。除此之外，有金融债、公司债等，类型繁多。

投资债券，有什么风险呢？其实，只要是投资，都会有风险。

债券投资有哪些风险呢？

利率风险

债券的利率风险，是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。毫无疑问，利率是影响债券价格的重要因素之一：当利率提高时，债券的价格就降低；当利率降低时，债券的价格就会上升。由于债券价格会随利率变动，所以即便是没有违约风险的国债也会存在利率风险。

信用风险

债券信用水平的高低，极大决定了债券的风险和收益水平。政府由于信用水平高，因此债券不愁发不出去，票面利率肯定是比较低的。如果一个亏损企业发行债券，它必须承诺非常高的票面利率，没有高额的利息回报，谁会没事儿把钱借给你？天下没有免费的午餐，高风险高收益，这是金融市场上颠之不破的真理。

信用风险主要表现在企业债券的投资中，企业由於各种原因，存在着不能完全履行其责任的风险。

最近两年，违约事件层出不穷，必须引起重视了。

流动性风险

流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手，导致未能在理想的时点完成买卖的风险。如果投资者遇到一个更好的投资机会，他想卖出现有债券，但短期内找不到愿意出合理价格的买主，要把价格降到很低或者很长时间才能找到买主，那么，他不是遭受降低损失，就是丧失新的投资机会。

一些债券在发行时规定了发行者可提前收回债券的条款，这就有可能发生债券在一个不利於债权人的时刻被债务人收回的风险。在债券价格下降时承担了利率升高的所有负担，但在利率降低，债券价格升高时却没能收到价格升高的好处。

税收风险

对于投资免税的政府债券的投资者面临着税率下调的风险，税率越高，免税的价值就越大，如果税率下调，免税的实际价值就会相应减少，则债券的价格就会下降；对于投资于免税债券的投资者面临着所购买的债券被有关税收征管当局取消免税优惠，则也可能造成收益的损失。税收因素对债券收益率有较大影响。如果把国债收益率当成无风险利率，在理论上，同期限其他债券品种的收益率应是无风险利率加信用溢价、流动性溢价和税收溢价。

政策风险

政策风险政府是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。市场对政策放松充满了期待，但未来债市最大的风险恰恰来自政策的放松。

首先，我们的基准判断是明年债市收益率前降后升，下半年小幅反弹，这是基于政策稳步适度放松（上半年降准、降息各一次）而得出的；

其次，如果出现类似09年的政策环境，则收益率将会迅速调整到位，而通胀预期将带动收益率下半年大幅回升；

最后，当政策放松预期兑现时，投资者应该考虑逐步减仓，而在政策出现超预期放松时，则应准备尽快退出。

通胀风险

购买力是指单位货币可以购买的商品和劳务的数量，在通货膨胀的情况下，货币的购买力是持续下降的。债券是一种金钱资产，因为债券发行机构承诺在到期时付给债券持有人的是金钱，而非其他有形资产。换句话说，债券发行者在协议中承诺付给债券持有人的利息或本金的偿还，都是事先议定的固定金额，此金额不会因通货膨胀而有所增加。

由于通货膨胀的发生，债券持有人从投资债券中所收到的金钱的实际购买力越来越低，甚至有可能低于原来投资金额的购买力。通货膨胀剥夺了债券持有者的收益，而债券的发行者则从中大获其利。

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与股票相比，债券的风险较小。投资人在分析债券的风险时，应对发行者资信状况、产品特性和金融市场环境进行了解，同时，还可以在合同中添加如抵押、担保和限制性条款等内容，从而减少投资风险。 债券的收益主要来源于利息收益和差价收益。前者是债券投资者长期持有债券，按照债券票面利率定期获得的利息收入；后者是债券投资者买卖债券形成的价差收入或价差亏损，或在二级市场买入债券后一直持有到期并兑付实现的损益。影响债券类产品收益的因素主要有债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券的市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇以及宏观经济状况等。 由于债券的投资风险高于银行存款但低于股票，债券的收益率也通常比银行存款高，比股票的收益率低且相对稳定。不同风险程度的债权产品其收益也不同。风险低的产品如国债，收益率较低；风险程度高的产品如信用等级低的公司债券，收益率较高。

感谢邀请，感谢楼主的提问。

楼主你好，如果把银行理财算作投资产品的话，实际上它的风险确实是比较低的，因为我们都知道银行的理财产品基本上这个年化收益率是可以完全保证的，所以说这样一来的话，它基本上是没有什么风险的。当然我们也知道这个银行的理财产品，实际上它的年化收益率并不是很高一年，定期的年化收益率应该来讲是不大于5%的，所以说在这样一个低收益率的情况下，实际上它的风险相对来说是比较低的。

那么我们想要获得一个更高的理财收益的话，实际上除了银行的理财产品市面上还有很多理财产品，比如说一些激进型的理财，包括一些股票型的基金理财，这些理财，它的这个收益往往是比较偏高的，甚至一年的收益高达20%左右。但是我们都知道就是高收益的同时伴随着高风险的存在，所以说对于我们投资者来说，那么就要看你是一个什么样的投资类型。

因为你的投资类型直接决定，你的投资的这个理财产品是什么类型的？当然他这个投资类型分为激进性，稳定性。还有就是保守性，当然根据你个人的一个实际情况。来具体决定自己选择一个什么样的投资。比如说你个人是一个激进型的投资，那么你完全可以选择这种偏股票型的基金去购买，因为这样的收益相对来说是比较多的。当然你个人是一个保守型的投资，那么就选择银行的定期理财，虽然它收益比较低，但是它可以保证你的正常收益不受到任何的影响。

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债券属于固定收益类产品，主要获取到期利息，以及交易中利率浮动带来的交易收益。基本上只要债务人没有违约投资者就不会亏损，到期就可以获得利息。

那债券根据发行人可以分为，国债，企业债，地方政府债券等等，凡是和国家政府挂钩的债券，基本不会违约，顶多就是收益率不高，而企业债券虽然不如政府可靠，但只要不倒闭，还是会支付本金和利息的。

而股票呢，出了名的高风险，投资股票就相当于投资一个企业的未来，这个未来谁都说不准，谁知道下一个风口来临时企业盈利增加还是降低。同时黑天鹅事件，对企业个股影响也非常大，比如之前的奶粉三聚氰胺事件一出，各大奶粉公司盈利直线下降。

股票市场复杂性决定了投资股票的高风险性，投资者选择不慎分分钟亏损套牢。

朋友们好！18年，在债券为理财产品的一个品种，投资重点，取得了不菲的收益！可以说是独领风骚！许多朋友，对债券理财产品刮目相看，甚至跃跃欲试！债券产品，有担保，本金有一定安全性，有固定收益，甚至可以抵押转让，这是受欢迎的主要原因！但明确的说：19年购买债券理财产品，要密切关注两大风险…

第一大风险，信用风险，即所谓的暴雷不能兑付！债券的发行主体多种多样，例如由国家发行的国债（也就是以前所谓的国库券），信用非常高！但也有地方政府的，地方债，还有企业发行的债券，一些大项目，专门募集资金的债券，等等…这些债券的发行人，资信情况不同，债券本身的信用评级，也高低错落，已有债券，不能按期兑付，甚至暴雷的情况发生，对在债券类理财产品，造成严重影响！因此一定要谨慎选择，历使业绩稳定，配置合理，管理严格正规的债券理财产品！比如一些优良的债券基金，平衡性产品等等！规避信用风险！

二是利率波动风险！投资资金就像水，哪儿收益高流向哪里！目前处于全球加息周期，据预测，19年，美联储仍可能有三次加息，而我们主要以降准，释放流动性，很显然，有一定的压力！而利率的波动会影响资金的流向，例如加息，会使资金流向银行，获取无风险利息，这样，投资于债券的资金，就会减少，直接间接，影响到债券理财产品的收益，以及稳定性…因此在19年利率的风险，不可不防…要密切关注这方面的信息…

综合分析，债券理财产品，大多属于，非保本，浮动收益，风险等级不同，有些偏高…购买债券理财产品，在18年取得了较好的效果，而在19年，在积极合理，配置，购买的同时，一定要防范信用风险，和利率波动的风险，及时观察和了解，相关信息动向，确保安全稳健收益！

大额存单属于银行存款的概念，其主要风险为商业银行破产存款大部分损失；国债属于国家信用债务，比如欧洲主权债务危机。因此，“买大额存单或国债”理论上均有风险！

无论选择商业大额存单，还是选择购买国债，均存在理论上的风险！根据现行银行体系、国家兴兴向荣的局面，这样的风险仅仅存在于理论上。“买大额存单或国债”是目前投资安全性最高的选择！

一、大额存单

大额存单，顾名思义就是商业银行针对起存金额设置门槛，且利率相比基准利率上浮50%-55%！通常情况下，各商业银行大额存单的起存金额各异，一般以20万元为单位，具体以各商业银行的规定为准！以基准利率上浮后的具体年利率一般为4%至5%不等，比“小额定期存款”年利率高，具备一定的收益优势！存款期限有1年、3年、5年等多种选择。利息结算方式有月结、季度结、年结合到期结算多种方式。为存款人提供的选择比较多！

大额存单的风险：主要是存款的商业银行破产给本金和利息造成理论上的损失，假如银行破产后存款保险支付本息上限50万元的赔付。也就是说存款金额+利息小于等于50万元，风险为0！同时，银行破产的概率非常小，特别是国有股份制银行破产的概念几乎等于0！因此，笔者认为，存款人选择大额存单的风险仅存在纸面上，可以放心选择大额存单保值增值！

二、国债

国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。

国债的风险主要体现在违约的风险，违约的风险多出现与国家财政奔溃或者外族入侵等极端情况下。笔者认为，有外族入侵的可能几乎为0.并且，如若外族入侵，我舍命卫国，命都不要了还要银行存款干什么？因此，国债投资支持国家建设的同时，债权人还能取得不错的稳定收益，是不错的选择。文邹邹的书生说国债的风险停留与纸面上，我来说：国债没有风险！

国债虽好，但是有一定的缺点：变现能力相对银行存款较弱，适合有计划的长期（3年或者5年）投资者！

三、综述

资金无论选择何种保值增值的渠道，理论上均有风险。目前，选择商业银行大额存单、购买国债风险非常低。特别是购买国债，风险几乎为0，利国利民！