说清楚
完整描述纠纷焦点和具体问题
抛开上市公司并购不说(国内法律对上市公司的并购有更多的要求),一般的企业并购流程大致如下:
1、并购决策规划
企业根据行业状况、自身资产、经营状况和发展战略确定自身的定位,通过与财务顾问合作,分析企业的并购需求、并购目标的特征,以及并购方向的选择与安排,形成并购战略。
2、并购目标选择
目标公司的选择和正确选择收购对象是一个必经的环节,也是并购的第一要务。确定目标公司要从企业发展战略规划出发,对收购方和目标公司的生产、技术和市场类型等方面进行综合的细致考察。在选择目标公司时,并没有固定不变的标准,收购方开业根据企业自身的实际情况和目标公司的特点来进行筛选。
3、并购时机选择
通过对目标公司进行持续的关注和信息积累,预测目标公司进行并购的时机,并利用定性、定量的模型进行初步可行性分析,最终确定合适的企业于合适的时机。
4、并购初期工作
对企业进行深入的审查,包括生产经营、财务、税收、担保、诉讼等方面的调查研究等。
5、并购实施
与目标公司进行谈判,确定并购方式、定价模型、并购的支付方式(现金、负债、资产、股权等)、法律文书的制作,确定并后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等相关问题,直至股权过户,交付款项,最终完成交易。
6、并购后的整合
对于收购方而言,仅仅实现对目标公司的并购还远远不够,还需对目标公司的资源进行成功的整合和充分的调动,产生预期的效益。
政府机关或行业主管部门:在政府官方网站内一般有招商引资的官方信息
行业协会:如果该企业是某行业协会的会员,这里可以查到铜行业企业信息,可以寻找和挖掘并购的目标公司。
专业展会:在专业展会上可以了解到目标公司的产品和服务,更加直观清楚。
各类中介机构:如证券公司、律师事务所、评估事务所等,通常拥有最新一手消息。
交易所:针对一些挂牌上市的公司,上海证券交易所、深圳证券交易所、新三板股份转让系统等都可以查到强制性披露的信息,作为参考来源之一。
对目标公司营运状况的调查如
果兼并方想利用目标公司现有营销渠道来扩展市场,则应了解目标公司的营销和销售方式、主要的客户群体及分布状况、客户满意度以及主要竞争对手的市场占有率等。同时要调查并预测兼并之后目标公司原有供应商及主要客户是否会流失。
对目标公司组织结构、管理章程的调查
应调查目标公司章程规定、对外书面契约、包括租赁、代理、借贷、技术授权等重要契约,对目标公司涉及的诉讼案件加以了解。
对目标公司的财务报表的调查
通过财务报表,了解目标公司的有形财产产权关系、无形资产、债权债务关系、税收情况等。通过对各项财务指标判断目标公司的短期、长期偿债能力、营运能力和盈利能力。在负债方面,要查明是否有债务记录且是否已偿还。
除此之外,决定并购时要对目标公司进行完整的尽职调查,以最大限度降低并购风险。
企业并购中目标企业的选择选择合适的并购对象,则是企业并购的第一步,也是最为关键的一步。,通过对选择目标企业时应考虑因素的分析、如何发现满足需要的目标企业,以及最后分析评价并确定对目标企业的并购三个层次,来探讨企业并购中目标企业的选择问题。
并购目标企业的选择是一个理智的、科学的、严密的分析过程,如何在纷繁复杂的市场中寻找到合适的并购对象,是企业并购决策中的首要问题。
结合对国内企业进行并购整合咨询的案例认为,并购企业的战略在并购对象选择中发挥至关重要的作用,并购目标必须符合并购企业发展战略的要求。
导致并购失败,通常有以下五个主要原因:错误的战略依据,巨额支付,整合计划和执行不完善,并购后领导职能不足和糟糕的文化整合。并购可以成为实现企业目标的一个有效的途径,但是并购必须和企业战略相匹配,在影响并购成败的因素中,并购目标是否符合主并企业整体战略要求是并购成败的最关键因素。
企业并购的程序和流程大致如下: 基础工作阶段: 1、制定公司发展规划 2、确定并购目标企业 3、搜集信息,初步沟通,了解目标企业意向 4、谈判确定基本原则,签订意向协议 5、递交立项报告 6、上报公司 7、上报上级主管部门 待得到同意的批复后进入第二阶段 具体并购业务流程阶段: 1、尽职调查 2、尽职调查报告报公司 3、审计、评估 4、确定成交价 5、上报项目建议书 6、并购协议书及附属文件签署 7、董事会决策程序 这个完成后进入第三阶段 注册变更登记阶段: 1、资金注入 2、办理手续 3、产权交接 4、变更登记 公司出让相对简单,只要确定价格、完成内部决策程序后,配合收购方完成第三阶段的变更登记手续即可。
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2022-07-06
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