上市公司并购失败_一上市公司停牌收购银行，是否是利好，复牌是否会翻倍？

对于A股市场而言，当然是利空。本次证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月，也意味放宽了企业资本运作的空间，此前一旦IPO被否三年不得借壳的规则让一些IPO企业有所顾虑，部分企业选择了撤回IPO材料，也有部分本来拟IPO企业选择暂缓IPO计划，更有一些企业在IPO上会前因为信心不足而选择放弃IPO，比如今年4月17日IPO上会前夕撤回IPO申请的北京中科海讯数字科技股份有限公司，正是这则规定的侧面助攻，再加上不断的核发IPO，才让A股的IPO总库存降到了目前270家左右。而今从3年限制降低到6个月，自然让很多企业降低了对IPO被否的顾虑，勇敢地冲刺IPO，不管成败，反正即使失败就半年期限不能玩借壳或并购重组，影响不大，可以预见，接下来冲刺IPO的企业将越来越多。而值得注意的是“IPO被否3年内不许借壳”的重组新规在今年的2月份才出炉，当时还被广大投资者一片赞许，至今仅隔8个月的时间就要降格，着实又让A股市场的投资者失望。

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上市公司并购重组能否成功取决于几个关键条件:最关键的是双方能否就核心条款达成协议，而核心条款无外乎几个方面，估值，收购的价格双方是否觉得合理，一般并购重组估值在10倍左右，而上市公司平均估值也有30几倍，因此对于双方都有很大套利空间，另外是关于重组后的管理，尤其是带有对赌协议后的过渡期该如何管理，是否委派核心人员参与被收购企业管理，一般只派一个财务总监，还有关于利润的承诺，股份的锁定这都是核心条款，毕竟涉及双方最高利益，一定会经过反复博弈，因此并购重组的成功率实际上很低，有时就是一句话谈不好，双方对传递的信息理解偏差等谈崩了。另外一个重要原因是证监会的红线，尤其是涉及海外资产收购运营，不但证监会关注国家外汇局也关注，尤其是外汇收紧期，很难向海外资产出售方支付对价而告吹，最后一个关键因素是上市公司并购重组停牌前对标的公司了解不深入，只有停牌公告后委派有经验的中介机构去深入调查，包括评估师，证券机构财务顾问，律师，审计师，这个阶段往往会发展企业的实质性障碍，资产有重大瑕疵而无法实现收购。总之目前上市公司通过并购重组实现业务转型，产业整合越来越难。

上市公司停牌收购银行，到底是否构成利好，以及复牌后会不会大涨甚至翻倍，我觉得应该一事一议。

首先、要分析公司是跨界收购，还是业内并购

应该说跨界收购银行这几年不多，主要是这种收购监管非常严格，而一家非金融类的公司玩跨界，监管可能被否的同时，二级市场的机构股东等也不一定买账，很多收购会配套募资，如果机构不买账，就不一定能做成功，所以，如果是跨界收购，复牌走势可能并不理想。

其次、要看此次收购是否构成重大资产重组或者借壳

如果是构成重大资产重组，或者借壳，这种情况下，被收购标的的规模应该不小，而且敢这么做的一般券商等中介把握较大，所以这种情况下，应该是利好，复牌会刺激股价上涨，至于涨多少，要看具体方案的。

最后、如果是同业间的并购，则为一般利好

现在银行的牌照并不稀奇，我周五有很多朋友玩银行牌照，而一些金融或者互联网金融公司为了牌照收购小的银行，这种对上市公司股价来说刺激不大，所以复牌走势估计也就是个一般。

总结：收购这事区别很大，除非构成重大资产重组或者借壳，一般的收购对股价的刺激不是很明显，个人认为在当前市场环境和监管，不宜出现翻倍的乐观态度。

假设A上市公司要被B上市公司全资收购。那B公司就要拿出现金或者等值的B公司的股票，从A公司的股东手上，购买其持有的A公司的股票，也就是买了A公司股票的股民肯定能分到现金或者等价的B上市公司的股票。

按照楼主的说法，那应该是吸收合并。也就是B公司吸收合并A公司，将会消亡。也就是A公司现有的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务由B公司去承接与承继。而楼主提到的案例，博通收购高通，后因为美国总统特朗普的否决而无疾而终。

我举一个国内的例子给做参考，就能够清楚整个吸收合并的过程是怎么样的，那就是美的集团吸收合并小天鹅的案例。

2018年10月23日，在美的集团（000333.SZ）和小天鹅（000418.SZ）均停牌了40多天后，两家上市公司同时发布公告，披露了本次吸收合并的方案：美的集团拟发行股份吸收合并小天鹅，总交易金额达143.8亿元。

也就是说美的集团将以美的集团股票支付购买小天鹅股票的对价，直白的来说。如果你原来买了小天鹅公司的股票，在本次交易结束后，拿着的就是等值甚至是溢价的美的集团的股票。

而小天鹅A股的换股价格是定价基准日前20个交易日交易均价的1.1倍，也就是说，美的集团溢价10%收购小天鹅股东持有的A股股票，反而还赚了10%。

而小天鹅B股的的换股价格是定价基准日前20个交易日交易均价的1.3倍，也就是说，美的集团溢价30%收购持有小天鹅股东手上的B股，也就是可以赚30%。

这种吸收合并的案例资本市场上还有不少。一般都是同一个集团下面，也就是同一个实际控制人，为提高资金使用效率，进一步整合业务发展而开展的重组动作。比如百事通换股吸收东方明珠、东软集团吸收东软股份、河北钢铁吸收唐钢等等。

因此，只要是吸收合并，那肯定就可以拿到现金或者等值吸收方的股票，但是一般吸收合并的交易金额都比较大，因此采取发行股份的方式进行收购的可能性比较大，也就是原来的股民拿到股票的概率会更大。而吸收方为了顺利开展这个吸收合并工作，通常都会采取溢价收购的方式，收购原股民持有的被吸收方的股票。

而如果市场看好这个吸收合并，拿到的吸收方的股票还可能进一步上涨，为原股民带来更高的收益。比如中国南车和中国北车吸收合并时，市场正直牛市，在2015年1月复牌后，中国中车上涨了7倍多。

因此如果你看好吸收合并后该公司的表现，可以继续增持该股票。

以上就是个人对于这个问题的看法，希望对你有所启发。