流动负债质量分析_流动负债如何分类？

企业负债是一种很正常的现象。需要有更具体的信息。比如，一家企业的资产是多少，一年的现金流，利润有多少，负债率是多少。如果一家企业运转良好，预期发展前景也不错，那么拥有一定的负债有利于扩大企业的发展。但是如果一家企业本身盈利就有问题，还有大量负债，那么显然，这家企业很有可能被负债拖垮，最后不得不寻求破产保护。一家企业没有负债的现象太少见了，从某种程度上说也不利于企业的扩张。因此还是要具体情况具体分析的。

一般来说，流动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高。但从企业的角度来看，流动比率并不是越高越好。流动比率太高，说明企业的流动资产占用的现金太多，而流动资产的盈利性往往较差，因而太高的流动比率可能表明企业的盈利能力较低。另外，流动比率太高还可能是由于存货大量积压、大量应收账款迟迟不能收回等原因导致的，或者还可能表明企业没能充分利用商业信誉和现有的借款能力。因此，对流动比率要具体情况具体分析。

　　流动比率的比较标准：根据经验，通常认为流动比率等于2比较合理。因此在财务分析中，往往以2作为流动比率的比较标准，但这个经验数据不是绝对的，不同的环境、不同的时期、不同的行业，情况都不尽相同。

　　在对流动比率进行分析时，除了与经验数据2进行比较外，还应进行横向和纵向的比较。横向比较即是通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以洞悉企业的流动性和短期偿债能力在整个行业中是偏高还是偏低。纵向比较即是通过与企业以往各期流动比率的比较，可以看出企业流动性的变动趋势。如果发现问题可及时找出原因及对策，以防止流动性和短期偿债能力的进一步恶化，出现财务危机。四川长虹和深圳康佳2008-2010年的流动比率如表2—1所示。

一般来说，速动比率越高说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性也越大。但与流动比率类似，从企业的角度看，速动比率也不是越高越好，对速动比率要具体情况具体分析。

　　根据经验，通常认为速动比率等于1比较合理。因此在财务分析中，往往以1作为速动比率的比较标准，但这个经验数据也不是绝对的，不同的环境、不同的时期、不同的行业，情况都不尽相同。

　　在对速动比率进行分析时，除了要与经验数据1比较之外，还可以与同行业的平均水平或竞争对手进行横向比较，或与企业以往各期的速动比率进行纵向比较，从而判断企业在行业中所处的地位以及变动的趋势。

流动比率 (current ratio，CR) 是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100% 流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。因流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强等原因，一般常与速运比率结合运用来衡量企业偿还短期债务能力强弱：CR2 and QR>1 资金流动性好。

公司的偿债能力可以细化为短期偿债能力和长期偿债能力。

短期偿债能力主要是针对流动负债而言的。流动负债是指偿还期在一年或是超过一年的一个营业周期内偿还的债务，它主要包括短期借款、应付票据、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款等。

用于分析短期偿债能力的主要财务指标有：

（1）营运资金=流动资产-流动负债

营运资金越多说明公司不收短期偿债约束的可用资金越多，生产经营所需资金就更加有保障。（2）流动比率=公司流动资产/流动负债

流动比率反映了公司以流动资产来偿付流动负债的能力，该指标越高说明公司偿还流动负债的能力越强。经验表明，流动比率在2：1左右比较合适。

（3）速动比率=（流动资产-存货-预存费用）/流动负债

通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

（4）现金比率=现金及现金等价物/流动负债

现金比率反映公司直接偿付流动负债的能力，比率越高，短期偿债能力越强。

长期偿债能力主要是针对非流动负债而言的。非流动负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务，它主要包括长期借款、应付债券等。

用于分析长期偿债能力的主要财务指标有：

（1）资产负债率=负债总额/资产总额

资产负债率反映了公司负债水平和偿债能力，该指标越高说明股东在总资本中提供的资金比例越小。

（2）产权比率=负债总额/所有者权益总额

产权比率反映了公司债务资本与股东权益资本的数量对比关系，该比例越高说明公司对债权人的权益的保障程度越低，公司的长期偿债能力越弱。

（3）利息保障倍数=息税前利润/利息费用

利息保障倍数反映公司经营所得支付债务利息的能力，用来衡量盈利能力对债务偿付的保障程度。该项指标越大表明公司支付债务利息的能力越强。

流动负债：一年内要偿还的负债。流动负债高，表示公司短期资金压力较大，要有大量资金流出。流动负债低，则表示公司短期资金压力小。上市公司中，有资金流出，就得有资金流入，用来偿还流动负债的，除了营业收入，还可能要通过发行债券或配股或增发新股的方式获得资金。关注流动负债比率的高低，主要是考察股票近期再融资的可能性。

流动负债产生的原因有多种：由借贷形成的流动负债，如从银行和其他金融机构借入的短期借款;由结算过程中产生的流动负债，如公司购入原材料，货已到而货款尚未支付的待结算应付款项;由经营过程中产生的流动负债，有些费用按权责发生制原则需要预先提取，如预提费用、应交税金、应付工资等;由利润分配产生的流动负债，如应付投资者的利润等。

流动负债形成的原因明确后，有利于我们分析流动负债的形成是否合理，数额是否正常，时间上是否合适。

解读资产负债表的基本信息：

1、资产负债表分为左右两方，左侧为资产，反映企业从事生产经营活动的经济资源；右侧为权益，反映企业经济资源的所有者权益归属，包括债权人权益（负债）和所有者权益。从表上可以看出，期初资产总额等于期初权益总额，期末资产总额等于期末权益总额。

2、左侧资产内部各个项目按照各自资产流动性的大小或变现能力的强弱来进行排列。流动性越大、变现能力越强的资产项目越往前排；流动性越小、变现能力越弱的资产项目越往后排。

对比分析的主要指标是流动比率和速动比率，是反映企业偿债能力的，前者是流动资产/流动负债，后者是（流动资产-存货）/流动负债，数值大说明偿债能力强。 一般的，工业企业流动比率在2、速动比率为1左右时，具有较强的偿债能力。是银行等金融机构放贷前衡量企业的主要指标之一。